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金融

《金融心理学:掌握市场波动的真谛》

更新时间:2025-06-10

市场走在前面:“一般来说,消息不产生价格波动,而是价格波动产生消息,这无论在巴黎、伦敦还是纽约都是一样。一天的交易结束后,每一个人都在为当天的价格变化或趋势反转寻找借口,而这些借口是他两小时前怎么也想不到的。”


市场是非理性的:“南海公司是一家‘什么都不做,仅仅出售计划,概念和希望’的公司。泡沫破灭后,亏本的牛顿沉重地说道:‘我能够准确地预测天体的运行轨迹,却无法计算出人类的疯狂!’”


混沌支配:“根据著名的蝴蝶效应,巴西一只蝴蝶扇动翅膀可能成为得克萨斯州飓风的诱因。而在数学上,这个现象被称为‘确定性混沌’,混沌与自我强化有关。在混沌系统中,事件 A 导致事件 B,B 导致 C,C 最终又导致了 A。这就是一个简单的正反馈。混沌系统的内在性质就是不可预测性。”


群体心理:“在金融市场中具有强大的影响力,当大多数投资者都持有相同的观点和预期时,市场就会朝着这个方向发展。然而,这种群体一致性往往是短暂的,一旦市场出现反转的信号,群体心理也会迅速改变,导致市场的剧烈波动。”


技术图形自我实现:成千上万的市场参与者在相同的技术图形上画着相同的线,或在个人电脑中装入相同的程序。有些券商理解这些模式,据此可以做出逻辑假设。但是,即使一种模式完全是偶然重合,使用它的券商多了,它也有可能产生强烈的信号。”


市场信息被曲解时的心理现象:

 • “适应态度 —— 我们形成和我们交往的人同样的态度。”

 • “认知失调 —— 当事实证明我们的假设错误的时候,我们尽力躲避那些事实,或者曲解它。”

 • “同化错误 —— 我们曲解信息,使它看起来确认我们所做的事。投资者有压力证明自己的投资决策是正确的。所有人都有曲解信息的理由。”

 • “选择性暴露 —— 我们尽量暴露那些证明自己的行为和态度是正确的信息,保护自己免受不愉快信息的影响。”


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